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金融危机，心理还是实质？

担忧：
1、日本、中国和英国作为美国三大债权国，共持有3万亿美元资产，当其在负债的情况下仍不断向金融市场注入巨额资金，挽救必须付出代价的金融巨头，这些资金只能来自债权国。当债务国出现问题时，最后的净损失只会是债权国。债务国会出现问题吗？就长期来说，难以解答；中长期来说，国债收益大幅减少将导致债权国资产大幅缩水；短期来说，我们仍不得不继续投入巨资挽救债权国。如果以这个角度思考，作为第二大债权国的中国，真的可以独善其身吗？
2、近期美元...

在恐慌中保持冷静，在黑夜里守望黎明

       本周A股市场大幅下跌，周K线为实体达293点的长阴线，周跌幅近13%。其中,本周上证综指下跌12.76%，深证成指跌15.53%，中小板指跌13.89%；沪深300跌15%，上证50下跌15.63%，两市成交量较上周萎缩近半。
      全球市场陷入崩溃。美国金融危机进一步恶化，恐慌情绪弥漫几乎所有...

长假之后的策略修正

    长假期间，美国7000亿救市计划一波三折，虽终获通过，但是市场并没有给救市政策给予良好的回应，道指继续下跌，美股创出三年来新低，欧美股市与亚太股市继续下跌。

    中国证监会5日下午宣布正式启动融资融券试点，将于近日发布试点通知。

    这里重申一下我们十月策略的观点：“经...

投基策略：把握波段机会 荐八大牛基

       2008年四季度，A股市场经历大幅调整后继续单边下跌的可能性较小。无论是大盘蓝筹，还是有成长能力的中小盘个股都会出现超跌后的阶段性反弹机会。但考虑到市场尚不具备走出趋势性单边上涨行情的条件，2008年四季度选股、选时能力在基金组合配置中应予以兼顾。基金规模选择上仍建议回避超级大盘基金。
　　   推荐的基金：华夏大盘精选、上投摩根阿尔法、嘉...

大盘这一次会下跌到哪儿？

       昨天大盘面对了：融资融券试点启动的利好，与美股救市失效、一周暴跌百分之七点多的利空消息。上证指数跳空低开五十多点，幅度超过百分之二。之后不断下跌，上证指数是以2173点报收，全天下跌了120点，下跌幅度是5.23%，深成指数全天下跌了342点，下跌幅度是4.52%。
       而有利好消息、也是我...

投资策略：熊市进入下半场

      •简单直接的救市政策所形成的“政策底”往往只能引发短线行情，并不能形成真正的“市场底”，真正的大底往往都是被政策“有形之手”和市场“无形之手”共同打造。
      •“9.19”三大政策的不同...

由百年美股十大熊市分析看中国A股18年历次底部的构筑

       在本轮上证指数由2007年10月16日的6,124点重挫到2008年8月19日的2,285点左右，跌幅深达63%以上，即便是众多的机构投资者也都一直困惑于Ａ股的这个市场底部到底在哪里或者将会是怎样形成。这里我们研发部的初步观点是：如果这里有明显的事实显示中国Ａ股整体的盈利能力同比和环比从新步入增长期，那市场的终极底部形成的趋势将早晚会明确成立。有一点可...

B股:节后有望延续升势

       周内A股呈现强劲升势，B股市场同样走势较强，成交恢复至活跃水平。全周B股市场八成上涨。绩优股表现领涨状态，而领跌的股票多为绩差股。周内B股市场摆脱了境外股市的负面影响，在A股市场不断出现利好消息的刺激下，逐步上攻，人民币汇率也一度再创汇改以来新高，对B股产生利好效应，成交也保持较高水平，显示理性资金开始进场。10月份上市公司将集中披露三季报，市盈率、市净率偏低的B股的投资价值有望被...

金价疯狂上涨之后

      美国金融领域发生天翻地覆的变动。美联储前主席格林斯潘认为，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，诱发全球一系列经济动荡的可能性正在增大。但是美联储维持利率不变的决定释放信息，事态比预料的要好。但是这一决策的效果需要检验也需要相应的政策配合来实现。
      但是当天，摩根斯坦利和美国最大储蓄银行华盛顿互惠银行开始寻找...

保险行业：否极泰来 买入良机

      引发保险股本轮下跌的三点原因。一是次贷危机蔓延，雷曼申请破产保护，AIG一度面临倒闭命运；二是央行调低贷款基准利率，预示着加息周期的结束和降息周期的开始，而投资者看空降息周期中的保险股；三是A股市场持续下跌，降低保险公司的内含价值与评估价值。
      次贷危机蔓延对保险股仅有微弱的间接负面影响。据公司披露，国寿、平安和太保都...

A股总市值八个半月蒸发19万亿

      去年底沪深A  股总市值为32.71万亿元，目前仅为13.52万亿元五个交易日五个新低。上证指数在上周经历了罕见的急速下跌，连续跌穿2200点和2100点整数关口，创出2064.29点的行情新低，全周下跌5.5%，深成指周跌幅为4.5%。沪深两市股指周线已经"七连阴"。股指急跌，股价重心下降，A股总市值则由去年底的32.71万亿元缩水至目前的13...

A股落寞大盘七连阴后暂无寄托

      本周末，大盘创出新低2064点，周k线七连阴！尽管管理层有或多或少的利好措施和政策，但是一个基本的现实是：在内忧外患打压下，A股市场积重难返，直逼2000  点去。放眼望去，满目疮痍，一片残阳衰草。
      本周A股市场继续下行，上证指数跌破2100点关口。两市成交继续萎缩，上海市场日均成交额从上一周的2...

你到底坚持什么，长期价值还是短期趋势？
      本周股票市场继续下跌，2245点大家所期望的支撑没起到多大作用，2000点关口成为新的期望所在。投资者非常气馁，相比全球市场，A股市场似乎成为最弱的市场。BRENT原油价格已经跌到100美金之下，美国政府也终于出手接管两房，海外市场以反弹回应，A股市场却仍然跌跌不休。
      当前市场中的分歧开始不断加大。看多者说，市场已经出...

逆向思维投资获胜概率大

      本周，上证综指和深成指连续三天盘中创出历史新低，A股市场充斥着低迷情绪。但是，国内外资本市场的实证研究都表明，在市场持续下跌时期，投资者逆向思维申购基金并持有一段时间，获取正收益的概率非常大。投资大师彼得·林奇曾表示，每一次市场大跌，让人有机会以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。专家提醒投资者，投资高分红股票的红利基金可以作为当前个人投资者"入市"的较好方式...

非理性杀跌意图倒逼政策救市

      最近一个阶段关于平准基金推出的呼声日益高涨，而这很可能只是在为政策稳定市场酝酿着一定前兆。实际上前一阶段阻碍政府救市的原因较为复杂，其中现实条件不成熟，利益羁绊都可能成为主要因素。但随着市场持续下跌，救市的迫切性和条件则反而日益成熟。
      具体来说，大小非问题的存在是从利益这一根本上阻碍政府救市的关键，更是考虑到其不小的抛...

新出台的宏观经济数据，将对A股带来什么影响？

      机构苦等的重要宏观经济数据昨天出台。由于CPI回落超预期，诸多基金公司认为，在PPI与CPI的增幅差距拉大背景下，企业盈利不容乐观，将对A股市场造成压力，而债市则有望中长期向好。ＣＰＩ同比上涨４．９％虽比预期的数据理想，上证综指却仅以４．９８点的涨幅呼应。券商人士对此并不感到奇怪，“股市投资者所担心的问题早已从通胀压力转向了经济下滑风险。未来ＣＰＩ仍将继续回落...

决定A股牛熊转换的因素

      深沪A股市场本身具有强烈的资金推动特征，首先是资金和筹码的供给关系在其中起到关键作用，其次才是上市公司业绩的因素。回顾深沪股市18年历程，每次牛熊转折的出现都伴随新一轮扩容的开始和银根的收紧，而每逢银根收紧，经济调整周期也尾随而至。
      我们的A股有其独特的筹码分布特征，因为只有三分之一的筹码流通，所以对股票的扩容非常敏感，如...

七大信号暗示市场中期底部渐近

      信号1：A股高估值问题已经不存在，估值水平虽未到达历史最低水平，但已处于底部区域，考虑到A股未来盈利增速，我们认为已经被低估！
　　  信号2：8月份以来，研究员大批调低了业绩预测，这与05年情形有些类似，当时研究员也是大比例调低业绩预测，并且市场底部不久出现。
　　  我们研究所净利润增速预测较6月份略有微调，从18.8%下调至18.4%；...

看A股泡沫破裂的的后续演变

       06-07年的A股泡沫可谓“最具含金量”。相比较日本、中国台湾和美国网络股泡沫而言，06-07年的A股泡沫形成期盈利增长贡献最大（49%），形成时间最短（两年），泡沫高峰期估值最低（滚动市盈率48倍）。
      A股泡沫破裂应已逼近估值调整阶段的尾声。A股泡沫破裂后近一年跌幅超过64%，并不...

A股市场再度下挫，优质蓝筹长线价值已现

      上周A股市场继续震荡下行，上证指数收于2202.45点，全周跌幅8.13%。两市一周总成交额2115亿元，比前周减少9.58%。
      08年中报公布完毕，净利润同比增速进一步下滑。据中信证券统计，全市场净利润同比增长23.12%，增速较一季报回落3.7个百分点。若计算2007年中后上市的中石油等公司，同比增长率...

a股-智者不惑，勇者无惧 

      目前市场处于“黎明前的黑暗”，但投资者在悲观情绪的笼罩下已失去勇气，我们在本文中对巴菲特的投资思路进行研究，希望借助这位“智者”的经验让我们对未来不再困惑。
     巴菲特强调选股和长期持有的重要性，但其超强的择时能力和灵活的价值投资风格被市场所忽视。
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招商证券IPO，是福是祸

      券商业一直被看做是股市中的风向标，在某种程度上可以提前反应和预期市场的后期走势。而今在以步入“熊途”的A股市场下，券商业的业绩因行情的低迷将明显受到最直接的影响，但此前光大证券的成功过会，加之招商证券IPO的即将上会，将对目前市场形成多空两方面的双重影响.
      看多：在跌幅已过半、估值已经合理的A股市...

  唱空为抄底唱多好出货，外资投行报告藏玄机

     再看龚方雄这份激起  “一日行情千层浪”的报告，我们不得不思考为何国际投行一声吼，股指就向上蹿？“天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。外资投行不管是唱多还是唱空，都离不开这个目的。”一专家对记者说道。
     年初以来，伴随着股市一路下...

14个行业PE已低于998点水平

      海通证券9月2日发布投资报告指出，目前已有14个细分行业PE（市盈率）低于998点估值水平，但是不排除部分估值显著偏高的行业短期内仍面临补跌风险。
　　  海通证券指出，统计数据显示，全部A股与沪深300指数以9月1日收盘计算的最新动态市盈率分别为17.2倍与16.5倍，为A股市场估值历史次低位水平。从静态估值水平角度看，以9月1日收盘计算的全部A股与沪深300指...

港金融管理局总裁任志刚：A股无需政府“救市”

      香港金融管理局总裁任志刚3日在接受TVB采访时表示，虽然内地股市今年以来走势低迷，但政府目前无需采取刺激性措施提振股市。
      在他看来，当市场存在结构性问题时，为缓释压力而入市干预是合理的；但他认为内地目前的市场状况并非如此。TVB还援引任志刚的话称，即使内地经济增长因出口增长疲软而放缓，人民币仍会继续升值。

谢国忠：股市不会有转机　低位至少维持一年

“A股没什么好说的了。”
　　8月29日，玫瑰石咨询公司经济学家谢国忠接受《每日经济新闻》记者专访时，直言“现在经济还在下滑，股市也不会有什么转机，盲目谈股市没有意义。”

瑞信陈昌华：2009年股市可能现拐点 下轮牛市还遥远

     过去几个月，中国经济出现了减速的迹象。虽然主要宏观数据如GDP、固定资产投资和消费品零售等指标都还保持较快的增长速度，但其他如中国制造业采购经理指数(PMI)、发电量、航空客运量、汽车销售和房屋销售等指标，都有下降或减速的趋势。

关注前期被错杀优质股
   中信金通证券首席分析师钱向劲表示，短期内没有特别大的利空，A股在目前2400点一线整固后还是会产生技术性反弹。

中金公司：中国经济随全球经济进入下行周期
     美国楼市继续下滑，金融市场难以企稳；日本央行宣布维持0.5%的基准利率水平不变。
　　我们认为，日本经济下滑，通胀率在未来会有所缓和，因此日本央行将在一段时间内维持现有利率。8月份欧元区和德国ZEW预期指数因近期油价下跌和欧元走软有所反弹，但因其经济处于下滑期，未来经济增长前景并不乐观。

【内幕资讯】下半年A股震荡寻底 中信:关注"反转"行业

http://www.microbell.com/docdetail.asp?id=99822